Как и предрекали евроскептики, эйфория от последних антикризисных мер ЕС в виде утверждения второго пакета помощи Греции продолжалась в Европе недолго.Уже 28 июля рейтинговое агентство Standard & Poor`s в очередной раз снизило суверенный рейтинг Греции: с «ССС» до «СС». Прогноз по рейтингу Греции оставлен «негативным». Это означает, что уже в ближайшее время он может быть снова изменен. В линейке Standard & Poor`s остается только два рейтинга, хуже «СС» - «С» и «D», который означает дефолт по обязательствам.

 Снижение рейтинга Греции вызвано тем, что ЕС включил в план спасения страны и частных инвесторов: им предложено либо обменять греческие облигации со сроком погашения на ценные бумаги через 15 или 30 лет, либо предъявить свои облигации к погашению, но с дисконтом в 20%. В агентстве считают, что такой способ спасения Греции приведет к убыткам инвесторов.

 На этом фоне греческие власти продолжают излучать наигранный оптимизм. Глава Банка Греции Йоргос Провопулос, зная, что произойдет 28 июля, за день до этого заявил, что уже в 2012 году начнется рост греческой экономики, а в 2013 году рост ВВП может превысить 2%.

 Смелое заявление главного банкира не находит, однако, достаточно подтверждений. Безработица в стране превысила 16% и в ближайшей перспективе будет только увеличиваться, учитывая масштабное сокращение государственных служащих. Одновременно происходит снижение зарплат и пенсий, коммерциализация социальных услуг. Прямое налогообложение увеличивается с 13% до 23%.

 Рушатся надежды на туризм, ранее приносивший пятую часть ВВП страны. Все больше европейцев отказываются от отдыха в Греции из-за постоянных беспорядков в этой стране, веерных отключений электричества, падения культуры обслуживания.

 В этих условиях внутренний потребительский спрос будет только снижаться. Поэтому, если учесть минимальные экспортные возможности Греции, рассчитывать на рост экономики не приходится. Доходы бюджета за январь-июнь сократились до 22,032 млрд. евро по сравнению с 23,203 млрд. евро за аналогичный период предыдущего года. Зато расходы увеличились. За первые шесть месяцев 2011 года правительство потратило 33,420 млрд.евро, в то время как аналогичный показатель за первое полугодие 2010 г. составлял 30,145 млрд. евро. В итоге в абсолютных величинах дефицит бюджета за первые шесть месяцев 2010 года составлял 11,450 млрд. евро.

 Экономист Capital Economics Эмили Гей считает, что Греция может не справиться с задачей сократить бюджетный дефицит до значений, на которых настаивают Евросоюз и МВФ.

Германия «передумала»

 Новый пакет помощи существует пока на бумаге. Деньги еще надо «собрать». Между тем не все участники экстренного саммита стран еврозоны хотят их давать. «Передумала», например, Германия… Берлин протестует против одного из ключевых решений, принятых на саммите. Германия не хочет, чтобы средства Европейского стабилизационного фонда (EFSF), который для простоты еще называют «фондом спасения», использовались для скупки на вторичном рынке греческих гособлигаций. Министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле считает, что в этом нет смысла, если европейский Центробанк (ЕЦБ) и МВФ прогнозируют, что уже в следующем году Греция выйдет на профицит бюджета.

 А 31 июля Вольфганг Шойбле, выражая точку зрения правительства ФРГ, пошел еще дальше, заявив, что «следует моментально блокировать выплаты из фондов ЕС тем государствам, которые вышли за верхние пределы бюджетного дефицита, установленные Пактом. Нельзя больше допускать ситуации, когда подрываются основы».

 Заявление Шойбле надо рассматривать как прямое предупреждение странам зоны евро, получающим финансовую поддержку в рамках стабилизационных программ Евросоюза и МВФ. Это – Греция, Португалия и Ирландия. Германия тем самым предупреждает, что помощь будет прекращена, если эти государства не смогут вывести госбюджеты на параметры, установленные Пактом финансовой стабильности, - текущий годовой дефицит госбюджета страны-члена еврозоны не должен превышать 3%.

 Кроме того, принятое на саммите решение о преобразовании EFSF в нечто вроде межгосударственного банка с участием стран Евросоюза, Европейского центрального банка (ЕЦБ) и МВФ, который затем выкупит какую-то часть госдолга Греции, еще далеко от выполнения. Ведь реформу EFSF предстоит ратифицировать национальными парламентами, что отнимет несколько месяцев. И не обязательно, что все парламенты, в первую очередь бундестаг, согласятся на ратификацию.

 Между тем, как справедливо замечает «The Wall Street Journal», такого рода решения надо было принимать еще годом раньше. Теперь же, пока будут длиться организационно-бюрократические процедуры, в порочный круг могут попасть гособлигации Италии и Испании: чем выше их доходность, тем больше их продавцов.

 Если санкция на скупку проблемных греческих бумаг так и не будет дана, придется заняться частичным списанием и заменой существующих бумаг на рынке другими бумагами, но уже с дисконтом. А это называется частичным дефолтом.

Даже Рубини не успевает за событиями в Европе

 Не исключено, что подобный сценарий придется применить и в отношении других потенциально дефолтных стран, к числу которых известный экономист Нориэль Рубини относит Ирландию и Португалию. По мнению Рубини, эти государства уже не платежеспособны и фактически являются банкротами. Вероятность того, что Греция, Ирландия и Португалия выйдут из зоны евро, нобелевский лауреат оценивает в 30%.

 Однако даже Рубини не поспевает за быстротой событий в Европе. Только он сказал об Ирландии и Португалии, как 28 июля МВФ предупредил правительство Николя Саркози о необходимости дальнейшего сокращения бюджетных расходов, в противном случае кредитный рейтинг страны может быть понижен.

 «Франция является второй экономикой еврозоны, и снижение ее кредитного рейтинга негативно отразилось бы на финансовых рынках и усугубило бы кризис единой европейской валюты. На фоне бушующего в США долгового кризиса обеспокоенные инвесторы переводят рискованные активы в золото, традиционное убежище на время финансовых и экономических трудностей», - пишет в этой связи Daily Mail.

 Трудности Европы также усугубляет предупреждение рейтингового агентства Fitch о том, что Италия должна предпринять дальнейшие меры экономии в случае неблагоприятных показателей экономического роста. Одновременно агентство Moody's снизило на два пункта кредитный рейтинг Кипра, повысив тем самым стоимость займов для островной страны. Эти шаги вызывают опасение, что вслед за Грецией, Ирландией и Португалией придется спасать и другие европейские страны

Не спокойно в цитадели евро

 Немцы отличаются цепкой исторической памятью. Сегодня почти не осталось в живых тех, кто своим глазами видел, что творилось в стране в начале 20-х годов прошлого века, но почти в каждой немецкой семье из поколения в поколение передаются рассказы о разорившемся дедушке, покончившем с собой дядюшке или бабушке, поменявшей фамильное бриллиантовое колье на мешок картошки. Гиперинфляция тех лет - результат Первой мировой войны, которую Германия вела в кредит, рассчитывая вернуть долги после победы за счет порабощенных стан. Но вышло иначе. К прежним долгам прибавились репарации. Печатный станок работал безостановочно. В октябре 1921 года марка была в сто раз дешевле, чем в августе 1914-го, в октябре 1922-го - в тысячу раз. Число нулей на купюрах стремительно росло, печатались банкноты в 5 и даже в 100 триллионов. 15 ноября 1923 года за 1 доллар давали 4 200 000 000 000 марок.

 Хорошо было в Германии тем, у кого была американская валюта, почти всем остальным - плохо. Вместо свинины и говядины немцы стали есть собак. В конце 1923 года три четверти немецких детей страдали от истощения, почти половина - от туберкулеза и рахита. Лишь в ноябре 1923 года правительство Густава Штреземана провело денежную реформу, деньги обменяли по курсу 4,2 триллиона старых за одну новую марку, и гиперинфляция была остановлена.

 И вот сейчас, когда нынешние греки, в отличие от Сизифа, покатили камень евро вниз, старые настроения вернулись. 76% немцев опасаются инфляции. Туманные, как представляется немцам, перспективы европейской валюты заставили их вкладывать деньги в недвижимость и драгоценные металлы. За 2010 год объем денежных накоплений немцев вырос на 5% и достиг рекордных 5 трлн. евро. Теперь их нужно, как многие считают, перевести в слитки, квадратные метры, антиквариат или в швейцарские франки.

 Происходящее комментирует известный немецкий политолог Александр Рар: «Лучше иметь сегодня недвижимость, имущество - нежели горячие деньги, которые, действительно, могут обесцениваться. С деньгами непонятно что делать. Вносить их в банк - уже абсолютно не экономически, даже большая ошибка, потому что в банках дают очень маленькие проценты. Единственный выход, и об этом все говорят, - это или недвижимость, или покупка золота. Я уже вложился в недвижимость в центре Берлина…»

 Об одном, правда, Александр Рар, правда, говорить не хочет. О том, что в случае инфляции все, кто взял кредиты, окажутся в выигрыше. Ведь возвращать придется не полновесные евро, а пустячные центы (если считать по нынешнему курсу). Вполне очевидно, что именно так немцы и рассуждают - объемы выданных в первом полугодии 2011 года ссуд на покупку или строительство жилья выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 18%, достигнув уровня в 3,6 млрд. евро.

 Впрочем, Германия, экономика которой «подрастет» в этом году на 3,2%, устоит. А вот поручиться за светлое будущее еврозоны сложно.

 * * *

 Оценивая положение дел в Еросоюзе, газета «Financial Times» пишет: «В случае с Европой мы имеем дело с удачной моделью построения политики, применяемой во все более неподходящих условиях. Голландцы называют этот подход "политикой польдера". По традиции, когда несколько деревень занимают один и тот же польдер, или низменный участок побережья, они должны согласовать строительство береговых укреплений, иначе все будет затоплено. Процесс достижения консенсуса может быть взвешенным и даже затянуться надолго, но не может быть отложен на неопределенный срок. Однако "политика польдера" хороша применительно к проблемам, развивающимся медленно, а не тогда, когда волны уже достигают укреплений и морская вода проникает внутрь».