Поистине, для тех, кто уверовал, делал добрые дела, выстаивал молитву и давал очистительный расход, ждет награда Господа.
Не познают они страха и печали.
(2:277)
Остерегайтесь (наказания Судного) Дня, в который вы будете возвращены к Богу.
Затем каждой душе полностью воздастся за то, что она приобрела, и они (души) не будут обижены.
(2:281)
Господи наш! Не уклоняй наши сердца после того, как Ты вывел нас на прямой путь,
и дай нам от Тебя милость: ведь Ты, поистине, - Податель!
(3:8)
Инвесторы опасаются катастрофического коллапса в Китае
[2012-08-22]
Газета "Наш Мир"Уже давно многие подозревали, что в Китае не все в порядке. Лопнувший
пузырь в области недвижимости требует свою дань. Экспорт понемногу
сокращается. А рынок акций движется только вниз. Немецкий индекс Dax на
прошлой неделе вновь в блестящем стиле преодолел отметку 7000 пунктов,
тогда как индекс Shanghai Composite достиг самой нижней точки с момента
начала финансового кризиса.
Однако постепенно многие начитают
испытывать дискомфорт. Плохие новости приходят нескончаемой чередой. У
многих возникает такое чувство, что ситуация очень серьезная. «Все
больше инвесторов начинают сомневаться в истории роста Китая», -
констатирует глава компании Goldman Sachs Asset Management Джим О’Нил
(Jim O’Neil).
И это было бы совершенно новое измерение. Дело в
том, что Китай сегодня – это не просто какой-то рынок. Китай – это
мотор роста мировой экономики, а взлеты и падения финансовых рынков в
значительной степени зависят от того, как идут дела в Поднебесной.
Коллапс китайской экономики имел бы катастрофические последствия для
Китая, для всего мира, для Германии. 100 тысяч квартир пустуют
В
Китае что-то не так, и для понимания этого достаточно всего лишь
проехать по стране с открытыми глазами. Примером может служить Чэнгун.
Этот город-спутник в южно-китайской провинции Куньмин состоит примерно
из 100 тысяч квартир. Они стоят совершенно пустые. Еще пример: Юйцзяпу –
в новом деловом центре Тяньцзинь в настоящее время создается столько
офисных помещений, что понадобится 25 лет для того, чтобы их заполнить –
при нынешних темпах роста. Еще один пример: New South China Mall. Этот
гигантский торговый комплекс в южно-китайском городе Дунгуане, где могут
разместиться 1500 магазинов, практически остается пустым.
Подобный
список можно продолжать до бесконечности. Строительный бум предыдущих
лет в Китае привел к чрезмерному инвестированию в гигантских масштабах.
Поэтому в последние месяцы цены на недвижимость заметно снизились. Хотя
совсем свежие данные вновь показывают незначительный рост. Но это
связано прежде всего с тем, что правительство запустило программу
поддержки для тех людей, которые первый раз покупают себе жилье. Заводы загружены всего на 60%
Но
перегрет не только рынок недвижимости. Многие индустриальные
предприятия не используются, а оборудование на заводах загружено всего
на 60%, тогда как до начала финансового кризиса эти показатели
составляли 80%, а десять лет назад даже 90%. Более того: инфраструктура в
последнее время в достаточной степени развита. У каждого большого
города есть своей новый аэропорт, скоростные железнодорожные трассы
пересекают все территорию страны, а сеть автомобильных дорог находится в
отличном состоянии.
В какой-то момент все можно построить, даже в
таком гигантском государстве как Китай. Но именно в этом и состоит
проблема. Дело в том, что подобного рода инвестиции в последнее время
поддерживали экономический рост на уровне примерно восьми процентных
пунктов. Это означает следующее: если инвестиции с этого момента будут
находиться на одном уровне, то есть не будут увеличиваться, то
экономический рост сократится на пять процентных пунктов. Строительство
автомобильных дорог действительно не показывает роста, а инвестиции в
развитие железнодорожной сети даже резко сократились. Инвесторы бегут
Но
и это еще не все. Внешняя торговля также показывает признаки слабости. В
июле экспорт вырос всего на 1% по сравнению с прошлым годом, тогда как в
июне эти показатели превышали 11%. А иностранные инвестиции в Китае
даже снизились на 8,7% по сравнению с прошлым годом. К тому же, в
настоящее время больше денег выводится страны, чем поступает – инвесторы
бегут.
Складывается впечатление, что нынешняя модель роста –
инвестиции и экспорт – подходит к своему концу. Но даже это было бы не
столь опасно, если бы ее место заняла другая модель. На самом деле
правительство этой страны уже давно стремится к тому, чтобы получить
такую модель. Оно хочет уйти от инвестиций и экспорта и больше
заниматься развитием внутреннего потребления. Многие эксперты по Китаю и
наблюдатели за границей вот уже в течении по крайней мере пяти лет
рекомендуют именно такой вариант.
Инфляция может увеличиться
И
тем не менее: до сих пор сделать этого не удалось. Даже можно говорить о
негативном развитии. Так, оборот ритейлеров в июле снизился, и это
происходит уже третий месяц подряд. А сумма выданных кредитов
сократилась даже наполовину. К тому же инфляция также может увеличиться.
Дело в том, что показывающие взрывной рост цены на кукурузу и сою
затрагивают также Китай.
Стремительно растущий спрос на мясо в
последние годы привел к тому, что большую часть кормов – преимущественно
кукурузу и сою – приходится импортировать. Из-за этого возникает
зависимость от мирового рынка. Если цены там будут повышаться, то это
будет вызывать рост цен и на китайское продовольствие. Вместе с тем
пищевые продукты все еще составляют около 30% китайской товарной
корзины, тогда как в Германии только 10,5%. На фоне стремительно
растущих цен на продукты питания никакого потребительского бума в Китае
ожидать не следует.
Если Китай начинает кашлять, остальной мир получит воспаление легких
Перед
лицом все этих проблем многие инвесторы впервые испытывают сомнение
относительно способности Пекина управлять экономическим развитием, и это
нечто совершенно новое. «На рынке до последнего времени господствовала
своего рода религиозная вера в то, что правительство может обеспечить
экономике мягкую посадку», - подчеркивает стратег банка Société Generale
Альберт Эдвардс (Albert Edwards). Он уже давно говорит о сомнительности
этого тезиса. И теперь многие понимают, что он может быть прав.
Пострадавшим
во время жесткой посадки китайской экономики будет, судя по всему, не
только Китай. В настоящее время Китай обеспечивает около 15% мирового
экономического производства, и немного отстает от США (19%). Если Китай
начнет кашлять, остальной мир получит воспаление легких. Сильнее всего
пострадают соседние азиатские страны. Так, сокращение роста китайской
экономики на один процентный пункт приводит к тому, что в экономика
Тайваня уменьшает темпы своего развития на 0,9%. Центральный банк как спаситель
В
Германии сокращение составило бы всего примерно 0,1 процентного пункта.
Однако в прошлом квартале рост экономики в этой стране составил всего
0,3%. Если бы рост китайской экономики составил 5% вместо 8%, то в
Германии началась бы рецессия – что тогда говорить о других странах зоны
евро, которые уже сейчас вынуждены бороться с сокращающейся экономикой.
Поэтому все надежды мира основаны в настоящее время на том, что
Китай все-таки сможет повернуть штурвал своей экономики. Спасителем в
данном случае станет, вероятно, китайский Центральный банк. Он может
понизить процентную ставку и расширить предоставление кредитов.
Одновременно правительство получило бы возможность реализовать новую
программу роста.
Это могло бы на самом деле привести в
краткосрочному курсовому фейерверку на биржах и дать новый импульс
оптимистам. В таком случае немецкие акции вновь оказались бы в наиболее
выигрышном положении. Однако это ничего не изменило бы в отношении давно
существующих сомнений по поводу китайской модели роста.
Уже давно многие подозревали, что в Китае не все в порядке. Лопнувший
пузырь в области недвижимости требует свою дань. Экспорт понемногу
сокращается. А рынок акций движется только вниз. Немецкий индекс Dax на
прошлой неделе вновь в блестящем стиле преодолел отметку 7000 пунктов,
тогда как индекс Shanghai Composite достиг самой нижней точки с момента
начала финансового кризиса.
