Поистине, для тех, кто уверовал, делал добрые дела, выстаивал молитву и давал очистительный расход, ждет награда Господа.
Не познают они страха и печали.
(2:277)
Остерегайтесь (наказания Судного) Дня, в который вы будете возвращены к Богу.
Затем каждой душе полностью воздастся за то, что она приобрела, и они (души) не будут обижены.
(2:281)
Господи наш! Не уклоняй наши сердца после того, как Ты вывел нас на прямой путь,
и дай нам от Тебя милость: ведь Ты, поистине, - Податель!
(3:8)
Как долго США будут держать мир на крючке доллара?
[2012-10-31]
Газета "Наш Мир"8 ноября 2010 года министр финансов Германии Вольфганг Шойбле сказал
Wall Street Journal: "США слишком долго жили за счет кредитов,
непомерно раздувая свой финансовый сектор и пренебрегая промышленной
базой".
Валовой государственный долг США в настоящее время
составляет около $16 триллионов. Правительству США принадлежит около 40
процентов долга через Федрезерв и государственные фонды. Частные лица,
корпорации, банки, страховые компании, пенсионные фонды, взаимные фонды,
правительства уровня штата и местного уровня, все они держат ещё 25
процентов. Иностранные инвесторы, Китай, Япония, "прочие" (в основном,
страны-эспортёры нефти), азиатские центробанки или суверенные фонды -
остальное.
Исторически сложилось так, что Америка была в
состоянии управлять большими бюджетными дефицитами и дефицитом
платёжного баланса, поскольку у неё не было проблем с инвесторами,
вкладывающими в ценные бумаги Казначейства США. Неоспариваемое качество
кредитного рейтинга, беспрецедентный объём и ликвидность рынка её
правительственных облигаций обеспечивали поддержку облигаций
инвесторами. Учитывая резервный статус и положение "тихой бухты",
американский доллар и правительственные ценные бумаги США были
краеугольным камнем инвестиционных портфелей иностранных кредиторов.
В
это время такие развивающиеся страны как Китай подпитывали рост
Америки, поставляя дешёвые товары и дешёвые займы - перерабатывая
экспорт в американские облигации - которыми США расплачивались за
приобретённый экспорт. Это было взаимная и согласованная зависимость
друг от друга.
На вопрос о том, не повесила ли себя Америка на
азиатской верёвке, один из китайских чиновников сказал, "Нет. Она
утопила себя в азиатской ликвидности".
Учитывая огромный объём
американского долга, иностранные инвесторы могут быть всё менее готовыми
финансировать Америку. Японские и европейские инвесторы, и так
обременённые обязательствами своих правительств, могут просто не иметь
средств.
Учитывая масштабы и отсутствие политической воли к
решению проблемы долга и государственных финансов, США стали
разворачивать свои "финансы массового поражения" - "финансовое
вымогательство", "монетизацию" и "девальвацию" - чтобы финансировать
свои нужды.
В качестве вымогательства, такие текущие инвесторы
как Китай должны продолжать покупать американские доллары и облигации,
чтобы избежать резкого снижения объёмов существующих инвестиций.
Монетизация
долга, или печатание денег, это другая стратегия. Федрезерв выкупает
правительственные облигации в обмен на продолжение поставок резервов для
банковской системы. Будучи целесоообразной в краткосрочной перспективе,
монетизация рискует запустить инфляцию. Отсутствие спроса в экономике,
сверхзагруженность промышленного сектора и нежелание банков кредитовать
привели к тому, что последовательное "финансовое стимулирование" на
данный момент не вылились в повышение инфляции. Но риски остаются.
Монетизация
неразрывно связана с девальвацией доллара США. Политика нулевых
процентных ставок и монетизация долга предназначены для ослабления
доллара. Как однажды заметил министр финансов США при президенте Ричарде
Никсоне Джон Коннели, "Доллар наш, а проблемы ваши".
Несмотря на
приступы скупки долларов из-за их статуса тихой бухты, за последние два
года доллар существенно ослабел, потеряв с 2009 года по отношению к
главным валютам около 20 процентов. По мере ослабления доллара
иностранные инвестиции и зарубежные доходы начинают набирать в цене. Но
главное преимущество кроется в долге, который держат иностранцы.
Поскольку почти весь правительственный долг США деноминирован в
долларах, девальвация сокращает его стоимость.
Крупные инвесторы в
облигации правительства США сейчас оказались в позиции, которую Джон
Мейнард Кейнс определил так: "Займите у банкира тысячу, и вы в его
власти; займите у него миллион, и вы поменяетесь позициями".
Министр
финансов Франции в правительстве Шарля де Голля Валери Жискар д’Эстен
известна использованием термина "чрезмерная привилегия", для описания
преимуществ Америки из-за резервного статуса доллара и её центральной
роли в мировой торговле.
Привилегия теперь стала не просто
"чрезмерной", а "вымогательством". Как долго мир будет позволять США в
нём упражняться, остаётся неизвестным.
8 ноября 2010 года министр финансов Германии Вольфганг Шойбле сказал
Wall Street Journal: "США слишком долго жили за счет кредитов,
непомерно раздувая свой финансовый сектор и пренебрегая промышленной
базой".
